发展养老金融的三原则，北京老博会组委会推荐阅读-2025中国（北京）国际智慧养老产业展览会|2025中国（北京）国际老年产业博览会

发展养老金融的三原则，北京老博会组委会推荐阅读

2023-11-13

从2013年养老金融服务被首次提出，到今天已经十年。中央金融工作会议为养老金融展开了绚丽而多彩的画卷，既是中国经济从量变驱动到质变驱动在养老主题上对金融行业的要求，也是个人生命质量需求在金融行业的集中体现。当前众多金融机构在加入养老金融市场，但过去十年发展过程中出现的这样那样的问题也在提醒养老金融在新的经济阶段要有新的发展方式和原则。

一、养老金融发展要认清新形态

以养老金为核心的养老金融，是老百姓对养老的需求体现在预期寿命上的综合金融需求和服务，这个阶段养老金是自然的关注焦点；当老百姓对美好生活有了更高的期待，养老的需求升级为健康预期寿命乃至生命质量上，养老金融就有了全新的形态，即养老聚焦于生命质量上的综合金融需求和服务。这对不同养老金融分支都产生了深远的影响，并拓展了极大的服务空间。

从养老金金融视角看，传统的养老金替代率和增长率是关键的养老金金融的指标或者参数，这是一种普惠的需求体现。而当关注到健康预期寿命的时候，养老金的有效替代率和生活质量阶段化指标成为了新的指标和参数，因为它们从需求出发，切实聚焦于养老金融的初心，金融如何在养老“质量”方面发挥作用，与之对比的是，旧形态的养老金融更专注在养老“数量”方面的作用。

从养老服务金融视角看，养老金融的新形态为之提供了巨大的空间，当考虑生命质量在养老需求的体现时，无论活力阶段的非物质需求还是失能照护阶段的质量维持需求都会形成更大的消费空间。我们《生命质量视角下的养老金融2023》报告统计数据表明，与传统的养老金融相比，考虑生命质量的养老金融带动的消费规模增加6.3倍。

从养老产业金融视角看，养老金融的新形态为养老产业提供了全景框架，养老服务的多元化成为养老产业的明确方向，从而带动养老产业金融的发展和价值实现，例如居家养老形成“吃穿住行游购娱”与“安全舒适健康”交叉场景的金融支持方向。

二、养老金融发展要坚持双初心

金融行业发展过程中出现了很多背离金融初心的现象。养老金融刚提出不到十年，尤其要吸取教训，坚持自己的初心。作为金融的“一篇大文章”，养老金融一方面要坚持金融的初心，即从实体中来，到实体中去；另一方面更要坚持养老金融的目标“实体”，那就是人，人的幸福，人的生命质量。

“根植实体”的初心在养老产业金融体现尤为深刻，养老产业金融最终是服务实体经济，服务于哪些服务养老的实体产业，它们是否能够公平的获得贷款，它们是否能够以合理的成本获得投资，它们优质的资源是否能够得到公正的信用，都是金融初心的体现。由于大多数养老产业重资产加上投资期限长资源依赖性大，相对于其他行业，其尤其需要金融机构更坚定的坚持初心，这种坚持是金融行业从短期利益转向长期利益的价值回归，中国老龄化的发展从从长期视角看会给金融机构带来丰厚的回报。

“根植于人”的初心则在养老服务金融和养老金金融方面体现深刻。在过去很长时间里，金融机构根深蒂固的“卖方”思维，使得客户需求无法得到充分满足，养老需求尤其多元化，传统的金融销售思维已经不再适用。金融机构如果想在红海阶段牢牢抓住客户，就要调整“卖方”思维，而是要占在客户角度，甚至具有“买方“思想，从需求出发构建平台，从平台出发反推产品。这是”根植于人“的切实体现，也与现代银行业客户价值挖掘方向一致，而相对于其他金融需求，养老的金融需求给金融机构提供了更充足和更稳定的资金和久期，尽管这会给资产端带来压力，但是于金融机构竞争力的提升有更加深远的助推作用。

三、养老金融发展要坚持点线面

养老金融于金融机构是一类或者一系列产品，但是对于客户确实一面或者一个平台。通过养老金融将客户与金融机构紧密连接，自然就有了点线面的三层作用。

点是养老资金筹备、是养老财富准备，这是老百姓感知养老的直接认知。在养老认知不足的时候，点的作用不明显，因为金融机构在这方面没有呈现出专业价值，宏观的多，微观的少，定性的多，量化的少。失去了点的支持，需求的撬动就无法持续的进行，只能通过单独的分割的产品来低频的链接客户。而在养老认知丰富的今天，金融机构要有勇气放弃传统的营销手段、话术特征以及培训方式，而要强化在点上的专业能力，以星星筹备之火，引领丰富养老资产配置的大市场。

线是生命周期曲线。养老的更深一层认知就是生命周期的认识。每个个体在生命周期中的某一时刻与金融机构产生关联，形成养老金融的一个机会。传统上养老金融看到的是眼前的业务，眼前的成单和展业，这忽略了更具价值的生命周期曲线，忽略了生命终末期养老状态变化以及链接变化带来的广阔空间。不同程度的应用决定了金融机构发展养老金融的阶段，第一层就是对共性的把握，它代表了养老金融的普惠性质；第二层就是对“特性”的把握，它代表了养老金融的“长尾性质“；第三层就是对”个性“的把握，它代表了养老金融的”精准“和生命质量目标。

面是养老关联需求面。养老会从多个维度关联不同的需求，即包括家庭和亲属关系的养老需求，也包括养老财富“不足“的风险”保障“需求以及养老财富”过剩“的”传承“需求，这是一个多元化的需求面。传统模式下，金融机构在面上做文章，做拼图，是被动的需求供给满足方式；在今天这种模式显然已经过时了，金融机构要做的是面面俱到，是做好的拼图，是整合金融服务的养老金融服务。